7月4日ღ✿，经过三轮问询后ღ✿，锦华新材顺利过会ღ✿。招股书显示ღ✿，锦华新材主营酮肟系列精细化学品ღ✿，终端产品主要应用于建筑建材ღ✿、能源电力JDB电子游戏试玩娱乐大厅ღ✿、电子以及汽车等领域ღ✿。此次IPOღ✿，锦华新材拟募资5.93亿元ღ✿，主要用于新建硅烷偶联剂及功能性硅烷中间体产能ღ✿。

　　招股书显示ღ✿，2022—2024年（报告期）ღ✿，锦华新材的营收和净利润持续增长ღ✿。不过ღ✿，该公司表示ღ✿，由于下游景气度低迷ღ✿，加上市场竞争加剧高部ღ✿，今年第一季度ღ✿，其营收和净利润已双双下滑ღ✿，预计今年上半年业绩下滑趋势仍将持续jdb电子平台ღ✿，ღ✿。

　　需注意的是ღ✿，智研咨询的报告显示ღ✿，锦华新材主营产品及募投项目新产品所属国内市场空间不到60亿元ღ✿，或存在产能过剩的问题ღ✿。

　　7月3日ღ✿、15日JDB电子游戏试玩娱乐大厅ღ✿，就公司短期业绩增长可持续性ღ✿、盈利能力波动ღ✿、募投项目产能消化等问题ღ✿，时代商业研究院向锦华新材发送邮件并致电询问ღ✿。锦华新材对时代商业研究院表示ღ✿，2024年下游部分行业已经开始复苏ღ✿；行业需求不会消失ღ✿，募投项目部分自用ღ✿，不存在无法消化的问题ღ✿。

　　招股书显示ღ✿，锦华新材成立于2007年12月ღ✿，2023年6月在全国股转系统挂牌并公开转让ღ✿，目前已经成为国内硅烷交联剂ღ✿、羟胺盐细分领域的龙头企业ღ✿。

　　受到下游能源电力ღ✿、电子ღ✿、汽车及农药等领域市场需求增长的推动ღ✿，报告期内ღ✿，锦华新材的业绩持续增长ღ✿。

　　招股书显示ღ✿，报告期各期ღ✿，锦华新材的营收分别为9.94亿元ღ✿、11.15亿元ღ✿、12.39亿元ღ✿，年复合增长率为11.67%ღ✿；扣非归母净利润分别为0.78亿元ღ✿、1.73亿元ღ✿、2.06亿元JDB在线注册ღ✿，ღ✿，年复合增长率达到62.01%ღ✿。

　　报告期各期ღ✿，硅烷交联剂的收入分别为5.21亿元ღ✿、6.59亿元ღ✿、7.14亿元ღ✿，收入占比分别为52.90%ღ✿、59.52%ღ✿、57.90%ღ✿；羟胺盐的收入分别为2.98亿元ღ✿、2.75亿元ღ✿、3.68亿元ღ✿，收入占比分别为30.28%ღ✿、24.88%ღ✿、29.83%ღ✿。

　　招股书显示ღ✿，我国硅烷交联剂和羟胺盐的市场集中度均较高ღ✿，根据ACMI/SAGSI（北京国化技术研究院/全国硅产业绿色发展战略联盟）统计的全国硅烷交联剂产量数据计算ღ✿，报告期各期JDB电子游戏试玩娱乐大厅ღ✿，锦华新材硅烷交联剂的市占率分别为27.85%ღ✿、31.60%ღ✿、38.16%ღ✿。另外ღ✿，根据QY Research统计的全国羟胺盐市场规模及销量数据计算ღ✿，报告期各期ღ✿，锦华新材羟胺盐的市占率分别为34.86%ღ✿、33.21%ღ✿、42.37%ღ✿。

　　招股书显示JDB电子游戏试玩娱乐大厅ღ✿，经天健会计师审阅ღ✿，2025年第一季度ღ✿，锦华新材的营收为2.82亿元ღ✿，同比下降9.98%ღ✿；扣非归母净利润为5051.29万元ღ✿，同比下降16.89%ღ✿。经其管理层预测ღ✿，2025年上半年ღ✿，锦华新材预计营收为5.60亿～6.00亿元ღ✿，同比下降7.14%～13.33%ღ✿；扣非归母净利润为1.07亿～1.15亿元JDB电子游戏试玩娱乐大厅ღ✿，同比下降9.33%～15.64%ღ✿。

　　Wind数据显示ღ✿，2024年第四季度JDB电子游戏试玩娱乐大厅JDB电子ღ✿。ღ✿，锦华新材的营收和净利润分别为2.69亿元ღ✿、0.48亿元ღ✿，同比分别下降20.33%ღ✿、31.11%ღ✿。

　　招股书显示ღ✿，自2024年下半年以来ღ✿，受宏观经济下行影响ღ✿，硅烷交联剂下游产品在房地产投资ღ✿、光伏组件等行业景气度低迷高部ღ✿，对下游市场需求造成冲击ღ✿。为应对下游市场需求的变化ღ✿，以及市场竞争加剧的情况ღ✿，锦华新材持续下调硅烷交联剂产品的销售价格ღ✿，2023—2024年平均单价的同比降幅分别为0.05%ღ✿、18.29%ღ✿。

　　对于短期业绩承压的问题jdbapp官方下载安装ღ✿！ღ✿，锦华新材向时代商业研究院表示ღ✿，受宏观经济周期影响ღ✿，小幅承压ღ✿。2024年下游部分行业已经开始复苏ღ✿，2025年有机硅行业也已开始复苏ღ✿。

　　在短期业绩承压的情况下ღ✿，锦华新材欲使用IPO募资增加硅烷偶联剂的产能ღ✿，以实现产业链的“延链”和“补链”ღ✿。

　　招股书显示ღ✿，此次IPOღ✿，锦华新材拟募资5.93亿元ღ✿，其中5.07亿元用于6万吨/年高端偶联剂项目ღ✿，0.23亿元用于500吨/年JH-2（羟胺水溶液）中试项目ღ✿，0.63亿元用于酮肟产业链智能工厂建设项目JDBAPP下载ღ✿。

　　其中ღ✿，作为此次募投的关键项目ღ✿，6万吨/年高端偶联剂项目建成后ღ✿，锦华新材将新增3万吨/年的硅烷偶联剂产能及3万吨/年的功能性硅烷中间体产能ღ✿。其中ღ✿，硅烷偶联剂为复合材料ღ✿、密封胶和胶粘剂ღ✿、塑料及涂料ღ✿、金属表面处理及建筑防水材料等的重要助剂ღ✿，功能性硅烷中间体则是硅烷交联剂和硅烷偶联剂的关键原料ღ✿。

　　在三轮问询中ღ✿，北交所反复就募投项目新产品的市场规模ღ✿、市场容量ღ✿、竞争格局及下游领域应用情况ღ✿、产能消化措施等问题高部ღ✿，连续三次问询锦华新材募投项目的合理性和必要性JDB电子游戏试玩娱乐大厅ღ✿。

　　在2025年3月31日披露的《关于浙江锦华股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函之回复》中ღ✿，锦华新材表示高部ღ✿，根据SAGSI统计ღ✿，功能性硅烷的消费量一直保持相对较快增长ღ✿，全球功能性硅烷消费量从2002年的10.30万吨增长至2022年的49.66万吨ღ✿，预计2027年全球功能性硅烷消费量将达72万吨ღ✿，其中硅烷偶联剂的占比约76.3%ღ✿，消费量约54.94万吨ღ✿。

　　2025年5月31日ღ✿，智研咨询发布的《2025年中国功能性硅烷行业产业链ღ✿、供需规模ღ✿、竞争格局ღ✿、代表企业经营现状及行业发展趋势研判ღ✿：市场需求持续扩大ღ✿，在新兴领域的应用前景更加广阔》（下称“趋势研判报告”）显示ღ✿，根据用途划分ღ✿，功能性硅烷可分为硅烷偶联剂和硅烷交联剂JDB电子游戏试玩娱乐大厅ღ✿。

　　趋势研判报告显示ღ✿，2024年ღ✿，我国功能性硅烷产能达到70.25万吨ღ✿，产量达到40.14万吨ღ✿，需求量27.25万吨ღ✿，市场规模为51.5亿元ღ✿；预计2025年ღ✿，我国功能性硅烷产能将达75万吨ღ✿，产量将达44万吨ღ✿，需求量将达29.91万吨ღ✿，市场规模将达57.73亿元ღ✿。

　　中金公司（601995.SH）在今年1月12日发布的《功能性硅烷周期底部ღ✿，高端化或是破局之道》中也提到ღ✿，2023年中国功能性硅烷的消费总量为25万吨ღ✿，增速达到8.8%ღ✿；ACMI预计到2024年中国硅烷产量首次超过40万吨ღ✿。从国内未来规划ღ✿、在建ღ✿、新建ღ✿、拟建的产能来看ღ✿，硅烷头部企业新建ღ✿、拟建的产能众多ღ✿，合计达70多万吨ღ✿。预计未来5年国内硅烷产能有望大幅增长ღ✿，基于此供需格局判断高部ღ✿，其认为硅烷价格中长期或继续底部震荡ღ✿。

　　对于募投项目产能消化问题ღ✿，锦华新材对时代商业研究院表示ღ✿，行业需求不会消失ღ✿，募投项目部分自用ღ✿，不存在无法消化的问题ღ✿。